产销下滑明显 空调行业“初冬”袭来

    初冬已至，天气愈发寒冷，看天吃饭的空调行业也寒意浓浓。进入第四季度以来，空调行业产销均未能表现出令人提振的态势。

    产业在线数据显示，今年10月份空调产量为214.4万台，同比大幅下滑20.7%，是2009年5月以来的首次同比下降；出口量195.30万台，同比下降23.7%，是2009年6月以来的最大降幅，连续三月负增长；内销量397.80万台，同比下降16.4%，是2009年4月以来的最大降幅。对此，国都证券分析师杨志刚向中国家电网分析表示，“10月份空调产销量均出现大幅下滑或标志行业高速增长期已经过去。”

    2012冷年虽已开盘，空调企业表现却异常低调，龙头企业中，仅有美的在闷声良久后日前才对外发出声音，但美的新冷年开盘的核心并非产品扩容也并非新品批量上市，其主要动作集中于普及全直流变频空调。连龙头都如此低调为何？事实上，有一个重要的原因是库存。

    据悉，目前空调行业整体库存高位徘徊，达到1600万台左右。导致这一结果出现的原因是由于2011冷年空调产量和销量增速维持在35%以上的高位，从而使厂家和渠道对2012冷年的形势比较乐观。根据产业在线数据，10月底工厂的空调库存已达1025.8万台，渠道的库存预计至少为550万台，工厂和渠道的合计库存达到1600万台左右，约占2011冷年总销量的15%。杨志刚分析认为，高库存也是10月份空调产销量下降的一个重要原因，这对企业在2012冷年的销售造成很大压力。

    除高库存高悬于顶外，杨志刚还向中国家电网表示，房地产调控对空调的不利影响也将逐步显现。他进而分析，目前国内空调需求中，存量空调更新需求和农村保有量增加需求是刚性需求，受经济形势影响较小，而房地产带动的需求和城镇保有量增加需求受经济形势影响更大一些。预计今年和明年国内商品房销售面积将出现明显的环比下降，且投资性住房带动的空调销售具有不确定性；保障房今年的竣工规模约为300万套左右，大规模竣工要从明年开始，带动的空调销售在竣工后还有明显的滞后效应。“这些不利因素，都将在2012年度得以显现。” 杨志刚说。

    内销压力巨大，外销方面也没有丝毫乐观迹象，产业在线数据显示，2012冷年前三月空调外销数量下降12%。杨志刚分析认为，从目前国际经济形势来看，空调外销形势无法乐观，2012冷年外销负增长仍是大概率事件。

    在行业格局和企业表现方面，杨志刚表示，空调行业双寡头格局仍在强化，未来还将随着市场整合而进一步强化。产业在线数据也显示，10月份，格力、美的、海尔的合计市场占有率接近80%。不过从股市来看，21日，格力、美的等白电龙头上市公司股价大跌3%以上，同时股价创出本轮调整以来的新低。杨志刚最后向中国家电网分析认为，下半年以来白电股价低迷，其主要原因是2012冷冻年度以来，空调和冰箱的销量出现明显下滑。