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格力并购议案被否 业内人士称“并非意外”

时间:2016-10-31 10:00:25 来源:万维家电网【其他】 作者:第一财经日报 李隽
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  格力电器遭遇到了发展上的又一次挫折,并购项目议案并未获得股东大会通过;在记者采访了多位机构人士看来,并购标的基本面难说过硬,刚开始的时候不少投资者感兴趣;但到后来发觉标的基本面不如预期后,格力曾经开展了反向路演,但依然无法获得多数投资者青睐,股东大会被否决也“并非意外”;有业内人士预计,在家电行业并购热潮背景下,格力需要调整重组方案。

  10月30日晚间,格力电器公告称,10月28日的股东大会出现否决议案的情形,否决的议案一共有15项,包括《关于公司募集配套资金的议案》、《关于公司募集配套资金构成关联交易的议案》、《关于与特定对象签署附条件生效的<股份认购协议>的议案》、《关于修订<珠海格力电器股份有限公司员工持股计划(草案)>及其摘要的议案》等;对此,格力电器相关人士回应本报记者查询时表示,暂时没有相关评论,以公告为准。

  曾经反向路演 130亿收购受挫

  今年初,格力电器计划收购珠海银隆新能源公司(下称“银隆”),进军新能源和新能源汽车产业。格力电器董事长兼总裁董明珠7月23日在第二届中国制造高峰论坛期间首次向《第一财经日报》等媒体记者透露,收购银隆后,格力电器还会做新能源家用小汽车。

格力并购议案被否 业内人士称“并非意外”

  格力电器8月18日晚间公布了收购珠海银隆新能源有限公司及相关定向增发的方案。格力电器将以130亿元全资收购银隆,并向银隆全体股东增发股份作为兑价,同时通过增发募集配套资金100亿元投向银隆。本次格力电器将新增发行股份约8.35亿股,发行价为定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%,即17.07元/股。考虑到2015年度利润分配方案已实施完毕,本次新增发行股份的价格由17.07元/股调整为15.57元/股。

  有参与过相关项目调研的公募人士向记者表示,130亿原来说估值的确比较高,其实这个价格完全可以收购一些美股上市公司了,银隆的技术本来也比较偏,这次股东大会没通过,有很多机构不认可,也是意料之中个。参与定增配套融资,刚开始的时候其实还有不少机构感兴趣,不过后来觉得并购标的存在基本面问题,格力需要反向路演吸引机构兴趣。

  所谓反向路演,就是将投资者请到公司管理或生产现场参观或者业绩推介,相对于“走出去”的上市路演,这一“请进来”的模式称为反向路演;业内人士称,这本来就显示了100亿元的相关配套融资难以引起投资机构兴趣。

  或需调整并购方案

  也有新能源行业研究人士认为,银隆的业绩承诺不容易实现,银隆的磷酸钛锂,成本比较贵,优势是更适应寒冷地区,而且北方省份地方政府的经济状况不如南方地区,相关政府补贴采购公交车要实现起来其实更不容易;技术上来看,南方寒冷持续时间短,银隆路线不经济,需要更多的补贴;在家电行业开展并购热潮的背景下,格力电器可能需要调整并购方案。

  公告中,格力电器表示,标的公司银隆与广东中信阳光融资租赁有限公司(以下简称“广东中信阳光”)签署的1000台纯电动客车订单系分批交车,预计主要在2017年交付,对标的公司2016年经营业绩的影响较小;标的公司目前生产经营正常,在手订单饱满,纯电动客车产品供不应求,预计承诺业绩实现的概率较高。

  据悉,广东中信阳光计划将该笔纯电动客车中的100辆赞助给“大爱无疆•健康中国万里行”公益活动组委会,用于打造“公益体检、养老、助老服务车”。根据广东中信阳光的说明,其所采购的剩余900辆纯电动车,将投向如下使用方向:1、租赁;2、企业单位通勤用车;3、网络约车项目;4、旅游车(与旅游公司合作分成制);5、融资租赁方式销售。

  格力电器也称,国家开展的新能源汽车补贴专项检查,短期内影响国家、地方补贴资金的清算及部分地区新能源汽车地方补贴政策的落地,但长期而言有助于完善新能源汽车管理体系,有利于成熟、规范的市场竞争格局的形成,促进新能源汽车产业健康、可持续发展。

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