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需求缺口谁能填补?空调进入补库末期

时间:2017-06-19 09:58:24 来源:万维家电网【原创】 作者: 编辑:杨莉莉
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        时至今日,已经进入空调行业的销售旺季,但是整个空调上下游行业仍然处在繁忙的生产状态中,这股势头何时会刹车?特别是很多上游配套企业在担心,刹车之后迎来的是暖意洋洋的春天?还是只是度过了初冬时节的一抹暖阳、漫漫寒冬摆在面前?

  大家经常说的经济发展具有周期性,同样的库存发展也存在周期性的特点。从微观上来看,存货是连接企业生产与生产需求直接的缓冲带。宏观上,存货是连接生产侧和需求侧经济增长形势的平衡项。一个完整的库存周期包括四个阶段,主动去库存、被动去库存、主动补库存和被动补库存。上述四个阶段周而复始,形成制造业经济的短周期波动。

  整个空调行业是从2016年8月开始主动补库的,企业主动补库存的核心驱动因素是盈利修复,这可能来自于产品价格上涨,也可能来自于需求改善,或者两者兼而有之,对于当时的空调行业来说需求的大幅改善促进了空调企业的主动补库。

  主动补库的强度和持续时间主要由需求端决定。而去年整体的经济发展处于平稳上升期,这样的背景也催生了空调库存强周期。而且从需求端来看,空调行业的终端销售也一直处在增长中,也为补库存提供了充足的空间。然而企业主动补库存的行为不能永远持续,一旦真实需求的增速慢于开工扩产的增速,产品供应端就变成供大于求,滞销产品成为企业库存,企业进入被动补库存阶段。

  企业空调主动补库存已经处于末期,库存投资消失造成的需求缺口需要填补,下半年空调行业国内外的终端需求尚存变数,延伸产品的增长虽然很好,但是规模仍然相对较小,能否完全弥补这个缺口还存在一定难度。

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